Energianalyse Uge 26: OPEC+ korrigerer markedet, og Shorts bliver stoppet ud

Finans

Brent råolie

Spekulanterne forøgede Short-positionerne efter OPEC+ mødet, og sidste uges stigning over $85 var sandsynligvis drevet af Stop Loss, da ugen ikke bragte væsentlige fundamentale nyheder. Når Shorts er væk, venter vi en stabilisering omkring $80… før 3. kvartals olieunderskud trækker Brent opad mod $90. I 2025 bliver proaktiviteten hos OPEC+ atter udfordret under et ventet nyt fald mod $75.

Diesel

Crack-spænd stabiliseret efter større diesellagre og svage europæiske PMI. Et evt. udækket dieselforbrug i 3. kvartal kan sikres nær Brent $80, da Brent/diesel forventeligt ser et yderligere comeback mod efteråret. Vi anbefaler at holde en lav risikoafdækning for 2025, da en 12 måneders terminspris stort set svarer til vores prognoseforventning.

Naturgas

Nu indfører EU sanktion over for reeksport af russisk LNG. Effekten er sandsynligvis mere psykologisk, men øger den opfattede risiko for et tab af resterende russisk gas denne vinter. Vi ser det attraktivt at afdække et resterende vinterforbrug nær bunden af seneste interval ved €33 før, markedet begynder at stige mod €50 for potentielt at udkonkurrere Asien og tiltrække især mere LNG fra USA.

Læs hele analysen.
Vigtig investorinformation.